注册领取:庫存累積玻璃高處不勝寒

從國內疫情暴發到海外疫情蔓延,大宗商品多以跌勢出現,相對而言玻璃跌幅較小。玻璃指數自2016年下半年站上1200點后,在1200—1520元/噸維持近三年的寬幅振蕩格局。目前玻璃2005合約跌破1300元/噸,距2018年低位1200元/噸不足100元/噸。

玻璃產量逐年增長,雖然增長率下降,除個別年份產量較往年減少,大多年份產量穩步增長。2015年產量下降較多,但2016年至今,產量穩定增長,2019年玻璃產量92670萬重箱,達到新高,較2018年增長6.7%。

國外疫情蔓延,據中國橡膠信息貿易網消息,歐洲汽車制造商協會(ACEA)發布的數據,今年前兩個月,歐洲乘用車市場新車注冊量同比下滑7.3%,至2202010輛。連續兩個月銷量下降意味著歐洲車市創下自2013年以來最差開局。

整體來看,疫情對玻璃生產影響較小,供給累積,庫存高企,雖然隨著下游的復工復產,庫存后期會下降,但總量依然較高。疫情對下游需求影響較大,復工復產仍未達到往年同期水平,房地產開發及銷售都不及往年,汽車銷售國內外數據均不樂觀,下游需求恐下滑。

總體來看,目前玻璃指數依然維持相對高位,前期有所下跌,但仍未跌破三年振蕩區間。后期或有政策利好,但房地產市場恐難以達到2016—2019的規模及增速,在玻璃行業產能過剩下,玻璃市場的需求或走弱,玻璃價格三年高位振蕩格局恐將打破。短期內由于行業的維穩,價格下跌幅度或不大,但中長期玻璃價格重心下移概率較大。(作者單位:長安期貨)